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【経済】韓国格付け「Aa3」に引き上げ、日本や中国と並ぶ、韓国にとって過去最高の格付け=ムーディーズ[08/27]

741 :ぱぱ ◆BWv2julAoY0T :2012/08/27(月) 18:16:54.88 ID:GAUMw6K6
5)市場はなぜ、これほどに韓国を疑うのか?

 「CMIに384億ドル分、引き出す権利を持つ」という韓国の説明にも市場は首をかしげる。
なぜなら、そのうち70%はIMF(国際通貨基金)の救済条件を受け入れて初めて引き出せ
るからだ。

 1997年の経済危機で韓国はIMFの指令により、倒産が多発し失業者が街にあふれた。
韓国人にとってIMFへの救済申請はタブーである。そもそもIMFに頼るつもりがあるなら米国や
日本、中国、あるいはCMIのスワップには期待しない。
 一方、世界の投機家も韓国人のトラウマを知っていて、IMFに駆け込まないと考えているから
こそ、安心して韓国に通貨攻撃をかけるのだ。

 市場の懸念はさらにある。「韓国全体で外貨が足りても、特定の金融機関がオーバーナイト
の資金ショートに陥って、韓国全体の信用が毀損するケース」という想定だ。

☆国内でドルを貸し借りし合っている

 韓銀の金融安定報告書・第18号の31、32ページに驚くべき記述がある。2011年7月末現在、
韓国の金融機関が保有する外貨建て債券のうち、危機時に現金化が容易な先進国の国公債は
全体の0.5%に過ぎず、50.3%が韓国のほかの金融機関が発行した債券だった。国の内側でドル
を貸し借りし合っているわけで、報告書は「危機時には信用リスクが一斉に拡大する構造だ」と
警鐘を鳴らした。

 報告書のこのくだりは図付きだ。仮名ながら9つの銀行がドル建て債券をどれだけ引き受け合っ
ているか線で示してある。その線はまさに網の目のように交わっている。

(6)日本に「融和」を呼びかける社説があるのはなぜか?

 青瓦台など政府のレクチャーを受けて書いたと思われる記事は、ひとことで言えば「スワップを止め
たいなら止めてみろ」との日本への挑発だ。
 一方で、社説の中には「日本との融和を呼びかける」ものもある。韓国の経済専門家はさすがに自身
の金融システムの弱点を知っているからだろう。

 8月17日付朝鮮日報の社説の見出しは「韓日、報復と再報復の悪循環を変えられるか」であった。
韓国の地方紙・毎日新聞の16日付社説は「通貨スワップ再検討、日本は理性を持て」だ。

 後者の見出しは韓国紙らしく“上から目線”だが、本文では「韓国には通貨危機トラウマがあるので
(スワップの中断により)金融・外為分野で相当な心理的萎縮が予想される」と韓国の金融システム
の弱点も素直に明かしている。

 経済専門家の弱気の理由は韓国の構造的弱点だけではない。まさに今、韓国が再び通貨危機に
陥る可能性が高まっているからだ。(「少子高齢化の韓国、ついに日本型デフレ突入か」を参照)。



うーむ、東亜の指摘がまさに・・・w

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